遏制财务造假 不能只靠“超人”

　　上市公司业绩无论好坏，只要能够实事求是地进行披露，终将通过股价的涨跌得以消化这一信息。但如果依赖财务造假，其对投资者感情上的伤害，以及由此使证券市场形成不良预期，将成为阻碍资本市场健康发展的“绊脚石”。

    让我们感到高兴的是，像夏草这样有社会责任感的财务专家，能够勇敢地站出来指出某些上市公司业绩报告中的“疑似”问题。但笔者认为，上市公司财务打假不能只靠“超人”。虽然我们欢迎更多的“夏草”加入这个行列，然而客观地说，没有明确相关的权责利，“夏草”只能是个案，而不能成为普遍的现象。证券市场需要的是利用更有效的监管制度来约束与惩罚上市公司的造假冲动。

    事实上，某些上市公司敢于造假并不是因其“技术”高明，可以躲过监管的“天罗地网”。夏草在接受金融界采访时便坦言，“揭露财务造假是个没有技术含量的活。”而在7年前，因撕破蓝田财务“画皮”而名声大震的刘姝威也一度迷惑，“我没去过蓝田，就能看出这么多明摆着的毛病。最基础、最简单的分析方法就能看穿的骗局，怎么就没人吱声呢？”笔者相信这两位“打假”高手的如此表态，有着谦虚的成分，但也客观地表明，出面对上市公司财务报表打假更多需要的是勇气而不是技术。夏草曾明确表示，在揭露某些上市公司财务造假的过程中，有的上市公司想收买他，并允诺了不菲的“封口费”，在利益诱惑面前，他选择了正直。

    所以，我们不可能也不应该依靠一两个夏草或刘姝威，来维护证券市场的“三公”，不断完善监管制度，才是市场长治久安的根本之道。在美国资本市场，就有着令上市公司不敢造假的严刑峻法：安然公司在财务造假后，不仅赔得倾家荡产，其前董事长也领刑175年；曾经是世界通讯行业“领头羊”的世通公司，在财务丑闻曝光后，公司破产，董事长也在牢狱中度过晚年。或许，当前中国证券市场也需要这种极具威慑力的重典。

    今年的政府工作报告要求股市“稳定健康”发展，而在笔者看来，股市真正意义上的稳定，需要通过相关的制度建设，创造良好、有效的市场环境，保证市场的“三公”，从而熨平市场的非理性波动。

    （金融界证券研究部 严浩）Communication

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