大盘股表现强于中小盘 市场风格转换初露端倪

　　 1、沪深300指数规则变动

　　自由流通量实施规则追溯调整至2007年9月30日

　　来自指数公司消息，中证指数公司自2008年2月1日起调整的自由流通量实施规则，将指数计算追溯调整至2007年9月30日。

　　2、沪深300指数一周表现

　　本周股指再度暴跌，再创新低。本周主要指数中深证综指、深证100下跌幅度较大，沪深300全周下跌6.83%，周均成交2344.65亿(四个交易日)，成交金额有所放大。

　　3、成份股权重及贡献率

　　本周我们采用成份股的最新流通市值计算指数的权重，指数权重集中度较大，前10大成分股累计权重为32.37%。行业权重中，金融行业的流通市值占比为28.48%，其次钢铁、地产、电力、煤炭的权重较大。

　　本周市场继续快速大幅下跌，大市值股票连续几周表现强于市场平均。四类权重范围(0，25%]、(25%，50%]、(50%，75%]、(75%，100%]的成分股股票的贡献率分别8.58%、-13.40%、-35.28%和-59.90%。

　　从天相行业来看，金融、石油、石化由于前期跌幅较大，本周有所企稳。而前期较为抗跌行业旅游、贸易、化纤、传媒、农业、仓储等小市值行业开始补跌，本周下跌幅度均在15%以上。

　　4、指数整体业绩可支撑目前估值水平

　　由于分析师担心宏观经济与上市公司业绩，在年报公布下纷纷调低了上市公司盈利预测，成分股未来三年的每股收益预测值分别为0.50元、0.66元和0.78元，未来三年的动态市盈率分别为26倍、20倍、17倍；07年、08年、09年的业绩增长率分别为45%、32%和19%，未来两年(08、09年)平均的业绩增长率为25%，对应此复合增长率的PEG为1.02。市场经过下跌，考虑到我国上市公司的高成长性，市场估值水平进一步趋于合理。