中小板周评（0507）：告别“过江龙”

　　如果说“谷雨”后的第一个交易日4月21日作为市场近期的阶段性“拐点”的话，我们不难发现，尽管中小企业板走势相对大盘忽强忽弱，但阶段表现来看，整体17.38%的涨幅既低于全部A股19.60%的涨幅，也低于深圳主板19.33%的同期涨幅，也就是说，在市场反弹的过程中，中小板市场是略微跑输于大盘的。

　　分析其原因，也许能用两个“三七开”来概括，一是，在市场普遍认为08年上市公司盈利会低于预期的情况下，中小板上市公司一季度净利润同比增长为负的公司共有71家，占中小板总家数的32%，而板块一季度净利润同比增长却达到48.18%；而对比上市公司整体，一季度净利润同比增长为负的公司540家，占全部上市公司的35%，此时全部A股一季度净利润同比增长却仅为31.28%，笔者通过比对这一组数据所阐述是，今年一季度中小板上市公司亏损面事实上是扩大的，利润贡献更多的源自于少数中小板上市公司，而其他上市公司成长性并不强，虽然两组数据都高于投资者的预期，但对比来看中小板块对投资者吸引力并不强，一季度净利润同比高增长数据背后仍有隐忧。

　　二是，从大盘反弹来的阶段涨幅表现来看，中小板上市公司阶段表现强于大盘的共66家，占中小板总家数的30%，而对比市场整体表现，个股阶段表现强于大盘的为601家，占全部A股的40%，中小板相对表现落后于市场平均水平，更客观的反映了近期市场反弹的重心显然不是放在以小盘、成长为标志的中小板板块上。

　　刘佳章