融资融券直接利好券商银行间接受益

　　一般认为，融资融券的推出，对于金融板块利好最大。

　　首先，由于融资融券有担保，券商赚取利息收入的风险几乎为零，而利率大概与银行一年期贷款利率持平或稍高，保守估计，券商融资融券的利润率会超过6%。除了直接的利息收入，融资融券业务会进一步刺激交投量的活跃，从而提高券商的经纪业务收入。因此，对券商板块的利好最为直接。

　　第二，融资融券业务也对大盘蓝筹股特别是占沪深300最大权重的银行股形成间接利好。在提供融券业务之前，券商必须事先购买一定量的股票。券商一般会选择下跌空间比较小、股价波动比较小、业绩比较稳定的股票长期持有。目前，大盘蓝筹股经过长时间的调整已处于平稳期，有可能最先进入券商的股票池。

　　第三，对于获得券商融资的投资者，也更倾向于增持大盘蓝筹股。融资意味着投资者看涨其购买的股票，如果股票下跌，在融资的杠杆作用下，则意味着投资者的损失被放大。所以，为了降低风险，投资者选择调整幅度最深的大盘蓝筹股更加保险。

　　第四，按照融资融券业务的构架：券商向投资者提供融资融券服务，再由中国证券金融公司对券商进行资金和证券的融通。而中国证券金融公司的资金则来源于商业银行，银行将获得一个新的风险极低的贷款出口。因此，银行股也将受益。

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