银行股：估值合理偏低 阶段性投资机会渐显

　　由于从紧货币政策以及今年大量上市银行的限售股解禁，使得银行股面临较大的市场压力，近期银行股股价下跌正是反映了银行可能遭受到的负面影响。但我们认为这些因素对投资者心理的影响大于实质影响，银行业绩的成长性和盈利能力提高才是决定其价值的主要因素。

　　在经过了前期股价的大幅调整后，银行股的二级市场风险已经得到了充分释放，目前上市银行2008年动态市盈率平均值在16倍左右，具备较大的安全估值边际，阶段性投资机会渐显，我们维持银行业“推荐”评级。

　　我们认为，目前是阶段性介入银行股的较好时机，重点推荐浦发银行（爱股,行情,资讯）、民生银行（爱股,行情,资讯）、招商银行（爱股,行情,资讯）、兴业银行（爱股,行情,资讯）和工商银行（爱股,行情,资讯）。