限售股解禁：剑指心腹之患 政策意味深长

　　政策内容：持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1％的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。

　　政策评论：1、彰显出管理层对市场的关切和维护；2、并不能根本解决大小非减持对市场的冲击，但能有效稳定的市场预期；3、并不能根本逆转市场长期走势，因通胀问题激化、经济景气转折向下的大趋势并没有改变。

　　政策时机与方式意味深长：市场接近50％的惨烈下跌过程中，监管层竟然始终保持沉默，似乎在等待一个有利的出手时机。中石油的破发和3000点的岌岌可危，看来是触动了监管层的底线。而此番出手，剑指市场心腹之患，且力度之大超出预期。我们预期，以此为标志，一系列的“救市”措施和持续较长、力度较大的市场反弹即将展开。

　　反弹的机遇—行业策略：我们对宏观经济降温的判断仍旧没有改变。由此我们认为反弹将在突破经济周期影响的行业中展开。盈利环境发生变革的行业（医药、化工、造纸、新能源）、弱周期行业（通信、软件、食品饮料、高科技产业、汽车、家用电器）。

　　反弹的机遇—重点荐股：沿着与宏观经济减速相关度不高，而前期受到大小非冲击较为严重的思路，联合证券行业研究员重点推荐以下股票：保险行业：中国平安（爱股,行情,资讯）、中国人寿（爱股,行情,资讯）。农业：基本面依然看好的，农产品（爱股,行情,资讯）、新中基（爱股,行情,资讯）。

　　化肥行业：华鲁恒生。新能源：平高电气（爱股,行情,资讯）。家电：格力电器（爱股,行情,资讯）莱宝高科（爱股,行情,资讯）。

　　反弹的机遇—受大小非冲击严重的股票：我们通过数量手段筛选出受到大小非冲击严重的股票。我们认为此次限制大小非股票的政策，将有利于这些股票的反弹。