双鹤药业：中短期业绩增长明确

　　 1.公司主要聚焦于大输液，降压药，内分泌用药三大领域，07年公司实现了业绩的高速增长，资产状况进一步优化，三大领域的销售收入占医药工业的比重由81%上升到了85%，综合毛利率在大输液产品结构调整的带动下也有近2个百分点的增加。

　　2大输液项目是公司未来几年增长的主要动力，公司通过定向增发募集资金扩建盈利能力较高的塑料包装产品的产能，而医疗体制的改革为公司的发展提供了保障。

　　3.公司一季度业绩预增70%以上，符合我们对于公司高增长的预期。

　　4.我们看好公司扩建大输液项目的前景以及作为普药生产的龙头企业有可能受益于医改，维持08和09年的EPS分别为0.89元和1.16元的盈利预测，维持增持的投资评级。不考虑07年拆迁补偿收入的影响，公司08年业绩同比增长接近60%。