长电科技(600584)：业绩略低于预期，08年高增长仍可期

　　考虑到08年人民币快速升值、美国经济衰退导致全球半导体行业增速可能进一步放缓，以及公司07年业绩略低于我们预期等多方面因素，出于谨慎，我们略微下调了对公司08、09年的盈利预测，预测08、09年公司EPS分别为0.63元和0.95元，由于我们预计公司08、09年净利润都能保持50%以上的增长，并且作为高新技术企业，公司有可能在08年执行按15%所得税率，因此我们仍然维持对公司买入-A投资评级，考虑到当前的市场整体估值水平的下降，下调目标价格至20元。

　　我们对公司08年业绩预测按08年25%所得税率测算，并且暂时没有考虑股份摊薄因素。

　　侯利