短线题材热 中线蓝筹股好

　　西南证券研究发展中心 闫莉

　　上证指数在2007年10月创出历史高点6124后调整至今已历时4个多月，最大下跌2000点，跌幅近33%。西南证券认为，目前市场尚未出现明显的止跌迹象，但依然坚持本轮牛市没有结束。经过连续数月的下跌，底部已十分临近，而此期间投资机会将会逐渐显露出来。

　　此前西南证券对2008年A股市场整体的走势预测是：全年振荡上行，波动范围在4800点-7500点，一季度走势相对低迷，全年的低点区域(4800-5500点)，之后逐步上行，高点可能出现在三季度或年底，位置在7000点-7500点。鉴于宏观调控与美国次债危机的影响高于预期，西南证券对2008年市场整体走势进行修正，将低点下调到3500-4000点，高点维持不变。

　　振荡整理依然是近期市场的主调，指数需要探明底部。本次的下跌既有指数自身调整的要求，也有海外股市波及的因素。技术上，目前调整的底部可能在3500点，也有可能在当前的4100点附近，而政策导向则是影响短期市场重要因素，其主要集中在两个方面：一是政府宏观调控政策是否会出现松动；二是股票交易印花税是否会下调或取消。

　　从走势上看，目前大盘已跌破年线，但继续下行的空间已十分有限。从调整的幅度看，由千点开始上升至历史高点6124点后，目前沪指处在0.382的位置，市场存在止跌可能，但能否止跌需要综看政策导向。如果条件不具备，指数将进一步向3500点-3600点区域寻求支撑。

　　策略上，投资者需根据自身的风险偏好做出决定。对于短线投资者，近期市场的运行格局仍以调整振荡为主，期间部分个股会相对活跃，眼睛盯住指标股动向，操作落在中小盘及具有概念(创投概念、高送转)的热点股票上。对于中线投资者，由于支持牛市运行根基没有改变，本次的调整实际上提供了投资机会，可以根据指数的运行节奏开始逐步建仓，关注重点落在调整充分的大盘蓝筹股上面。