再融资冲击能量可能在4月释放完毕

　　有消息称中国平安（爱股,行情,资讯）最终的再融资额可能缩减为1200 亿元，浦发银行（爱股,行情,资讯）的再融资额也可能被削减到300 亿到 350 亿元之间。 不过市场更为关心的是，在中国平安和浦发银行背后，还有多少再融资计划引而未发。自去年10 月份以来，沪指已经从6100 点以上调整到了4300 点左右， 大盘蓝筹股似乎已经调整到了合理的估值水平。 然而，上市公司的再融资冲动却似乎愈演愈烈了。

　　有媒体报道称，目前已有44 家公司提出了再融资预案， 融资额高达2599.28 亿元。 如果大盘蓝筹股再融资的消息接连传出， 就有可能引发大盘蓝筹的估值下移， 并进一步导致市场下行。符合想象的是，其他上市公司的再融资计划还会陆续浮出水面， 进而给市场带来较大的冲击， 这一因素对于市场的影响可能要到4 月份前后才能得到完全释放———因为上市公司年报披露，关于是否再融资的董事会决议将被公布并明朗化。

　　此外， 二季度的大小非解禁同样是市场担忧的因素之一。 这两方面因素都会给市场的资金面带来压力，从这个角度分析，市场在4 月份之前恐怕不会有太好的表现。 外围市场的情况同样不很乐观， 最近有消息称美联储可能在3 月份继续降息，欧美市场随之上扬，不过这一影响还是以短期表现为主， 可能不会从根本上改变美国经济不景气的局面，但不用过于悲观。

　　从历史经验来看， 去年在沪指运行到3000 点到 3600 点的区间时，市场释放出了巨额成交量，当时的市场按照2008 年的业绩估值在17~18 倍之间。由此推出，市场进一步下跌的空间不会太大。