新华富时中国A50指数期货周报（0218-0222）：春天还没来

　　这一份周报所要分析的交易日有5天，不过中间夹上农历春节，2天在节前，3天在节后。上一份A50周报的标题是《A50再对一次吧》，在大盘大幅的回调中，A50期货坚持看多。那么这次多方又对了吗？多方的预期在2月4日全部实现，当天A50现货大涨8.56%，创下该指数编制以来单日最大涨幅，可以说是多方大丰收。然而，当天的情势就有一些变化，当天成交14手，价差小幅贴水0.2%，但是仓位不变，这就说明有一些老多方获利了结，降价求售吸引新进场者。这就像多方填出的堡垒，有一些松动的迹象。5日，猪年最后一个交易日，就在这样的背景中下跌0.87%，而当天还一度是红盘，所以现货是上攻无力。

　　而当日A50期货的成交量放大到187手，早盘上涨时价平，下午回档时却贴水0.7%。如果把多方比喻为士兵，那就是进攻时原地踏步，防守时向后退，这说明A50期货不看好年后行情。13日，年后第一个交易日，A50现货开低走低，下跌2.83%，符合期货方的预期。而该日期货成交327手，改为升水2%，持仓量上升325手，所以是典型的多方进场。14日现货上涨1.17%，多方又判断正确。然而多方行情只有一天，当天成交的A50期货又转为小幅贴水0.5%，成交140手，持仓量上升117手，所以又是看空，而周五下跌也印证期货的观点。15日A50期货成交5手，贴水1%，继续看空后市。

　　高子剑