小荷才露尖尖角：2008年生物制药业投资策略

　　医药行业整体回暖，生物制药行业平稳增长。经历了2007年政策的寒冬后，08年医药行业整体复苏。根据国家统计局的数据2007年1-8月份，5506家医药企业共实现销售收入3631.42亿元，同比增长24.73%，实现利润总额331.18元，同比增长48.26%。生物生化制品1-8月实现销售收入317.82亿元，同比增长24.31%，实现利润总额36.02亿元，同比增长37.20%，虽然表现弱于行业，但是不同于医药行业在去年历史低点的基础上的高增长，生物制药行业保持了稳中有升的态势。

　　上市公司业绩整体表现不俗。截至2007年3季度医药行业116家上市公司前三季度实现营业收入1333.67亿，同比增长14.51% ，实现营业利润113.19亿元，同比增长77.88% ，扣除投资收益影响后同比增长38.01%；生物制药行业12家上市公司前三季度实现营业收入55.33亿元，同比增长11.52%，实现营业利润5.76亿元，同比增长66.42%，扣除投资收益影响后同比增长56.17%。在行业整体好转的大环境下，医药上市公司也以业绩的增长回报了投资者。

　　多因素推动生物制药产业发展。在国内生物制药研发力量相对薄弱的状况下，政策的扶持仍将是生物制药这个新兴产业发展的主要推动力量，政策推动的行业洗牌将凸现优质企业价值。创业板的设立将为更多的企业提供融资的机会，融资环境的趋好带来企业发展良机，拥有核心竞争力的企业必将迎来高速的发展和受投资者的追捧，注重创新，强化国际合作同时注重国外市场的开拓将是生物制药企业发展的不二法门。

　　2008年投资策略。我们投资建议为：兼顾公司成长性的基础上选择估值相对较低的公司，我们首推诊断试剂行业龙头科华生物（爱股,行情,资讯）(002022)。