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　　日前，国务院发布了职工带薪年休假规定的征求意见稿。受此消息提振，近日来旅游板块整体表现出色，三日累计涨幅已达5.72%。有提价和资产注入预期的个股更是表现抢眼，近日来峨眉山、黄山旅游（爱股,行情,资讯）的连续上涨，而具有独特的“旅游+地产”发展模式的华侨城A凭借着整体上市契机今日强势封于涨停。在行业持续向好，景气度持续高涨的局面下，旅游板块经过近期的充分预热，后市随时有望展开一轮加速飙升，那么相关的投资机会就值得给与重点关注和把握。

　　投资要点：

　　1. 日前，国务院发布了职工带薪年休假规定的征求意见稿。实施带薪假期是大势所趋，新制度若能实施，也将成为国内旅游业发展的长期推动力。受此消息提振，近日旅游板块整体表现出色，相关投资机会值得重点关注。

　　2. 发改委早在今年2月即出台文件规定了景区门票的提价周期和幅度，也就提高了景区门票提价的可预测性，而景区门票的提价将显著提升公司业绩。同时，资产注入与资产升值预期的存在也将进一步提升旅游股的想象空间。

　　一、行业欣欣向荣 新制度将继续利好旅游业

　　中国经济发展及居民可支配收入的增加为旅游行业发展的提供了充足的源动力，直接推动了旅游行业的快速发展。目前虽然我国旅游行业正处于观光游为主、休闲游为辅的发展阶段，却有着全球最快的行业增长速度。2005年底旅游行业进入景气周期，2007年第一季度行业景气指数创近10个季度新高，旅游行业进入快速增长通道，可见，旅游行业正是一片欣欣向荣的景象，因此旅游板块未来的表现有望强于大市的。

　　今年10月份，有报道称，国家旅游局官员透露现行的休假制度势将调整，“五一”黄金周有可能取消，重要的民族传统节日可能将被纳入法定假日。而日前，国务院发布了职工带薪年休假规定的征求意见稿，其规定为：职工累计工作已满1年不满10年的，年休假为5天；已满10年不满20年的，年休假为10天；已满20年的，年休假为15天。法定休假日、休息日不计入年休假假期。对此，业内人士表示，不论黄金周制发生变化还是实行带薪休假制度，都将对景区公司构成利好。对于景区公司来说，在旅游业快速发展的趋势下，从全年看，黄金周改革及带薪假期的出现并不会减少景区的游客规模，而将使游客在时间分布上更加均衡，旅游收入增加的同时对交通、景区等构成的压力明显减轻。

　　二、提价+整合 拓展旅游股上升空间

　　发改委早在今年2月就出台文件严格规定了景区门票提价的周期和幅度，在这样的情况下，在规定范围内，越早提价对公司越有利，景区公司会尽量争取按部就班，到点就提。与之前不确定的提价周期和幅度相比，限价政策的出台实际上提高了景区门票提价的可预测性；此外，由于目前国企实行股权激励的难度加大，部分投资者曾担心的股权激励影响公司提价积极性的问题已经不存在。而且，我们预计未来景点门票又进一步上涨的可能。提价将会显著提升公司业绩。另外，在资产注入和资产升值两大主线上，旅游股有着巨大的想象空间和上攻动力，如集团资产整合预期明确的西安饮食（爱股,行情,资讯），存在收购优质旅游资产的预期的桂林旅游（爱股,行情,资讯），以及今天强势封住涨停得华侨城A等，都是值得给与重点跟踪和把握的对象。

　　总之，随着我国居民消费结构升级、旅游基础设施的不断改善，旅游业长期发展趋势将继续向好。同时，奥运会、世博会等重大事件的到来也将为未来的旅游酒店行业提供重大的发展机遇。伴随着提价和资产主题的催化作用，旅游股有望迎来新一波主升行情，相关投资机会我们建议投资者给与重点关注和把握。